به گزارش پایگاه خبری «اقتصاد ملت»؛ مراسم معرفی شرکت مشاور سرمایه‌گذاری خط ارزش و صندوق سرمایه‌گذاری بخشی صنایع خط ارزش در صنعت بانک با نماد «ولیو بانک» صبح امروز با حضور مدیران این مجموعه در شرکت بورس تهران برگزار شد؛ رویدادی که در آن علاوه بر معرفی صندوق جدید، برنامه‌های خط ارزش برای توسعه محصولات سرمایه‌گذاری، تقویت زیرساخت‌های دیجیتال و گسترش خدمات مدیریت دارایی تشریح شد.
«ولیو بانک» نخستین گام خط ارزش در توسعه صندوق‌های بخشی است
فرشید زرین‌کیا مدیرعامل شرکت مشاور سرمایه‌گذاری خط ارزش در این مراسم با تشریح مسیر توسعه این مجموعه گفت: خط ارزش در سال ۱۳۹۹ با تمرکز بر ارائه خدمات مشاوره سرمایه‌گذاری تأسیس شد و به تدریج دامنه فعالیت خود را به حوزه‌هایی همچون مشاوره عرضه و پذیرش، سبدگردانی اختصاصی، مدیریت دارایی و تأمین مالی جمعی گسترش داد.
به گفته زرین‌کیا این شرکت تاکنون از طریق خدمات مشاوره عرضه، حدود ۱۰هزار میلیارد تومان تأمین مالی برای شرکت‌های مختلف انجام داده است. همچنین بیش از ۲۵مورد ارزشگذاری در صنایع گوناگون از جمله شرکت‌های دانش‌بنیان، استارتاپ‌ها و مجموعه‌های متقاضی ورود به بازار سرمایه، در کارنامه این مجموعه قرار دارد. خط ارزش در فرآیند پذیرش پنج شرکت در بازار سرمایه نیز نقش داشته است.
مدیرعامل خط ارزش با اشاره به توسعه فعالیت‌های این شرکت در حوزه مدیریت دارایی اظهار کرد: صندوق درآمد ثابت ارکیده در سال ۱۴۰۳ تأسیس شد و این مجموعه نیز در سالجاری فعالیت خود را در حوزه تأمین مالی جمعی با نام تجاری «ارزش‌کرات» آغاز کرد.
وی افزود: توسعه سبد محصولات سرمایه‌گذاری از جمله ورود به حوزه صندوق‌های سهامی، کالایی و بخشی؛ در برنامه خط ارزش قرار دارد و صندوق «ولیو بانک» نخستین محصول این مجموعه در مسیر توسعه صندوق‌های سرمایه‌گذاری بخشی خواهد بود.
ارکیده؛ پشتوانه توسعه محصولات جدید خط ارزش
زرین‌کیا در ادامه با اشاره به عملکرد صندوق درآمد ثابت ارکیده، از ثبت بازدهی ۳۷.۱درصدی این صندوق در سال ۱۴۰۴ خبر داد و گفت: ارکیده با این عملکرد به عنوان پربازده‌ترین صندوق درآمد ثابت بازار سرمایه معرفی شد و بازدهی آن حدود ۰.۴ واحد درصد بیشتر از صندوق دوم بود.
وی با بیان اینکه منابع تحت مدیریت ارکیده از ۱۳همت فراتر رفته است، افزود: این صندوق از نظر نقدشوندگی در میان پنج صندوق بزرگ درآمد ثابت بازار سرمایه قرار دارد و بیش از ۴۰هزار سرمایه‌گذار حقیقی و ۵۰۰مجموعه حقوقی در جمع سرمایه‌گذاران آن حضور دارند.
مدیرعامل خط ارزش همچنین به فعالیت صندوق بازارگردانی این مجموعه اشاره کرد و گفت: صندوق بازارگردانی خط ارزش در حال حاضر تعهدات بازارگردانی حدود ۶همت اوراق را در بازار سرمایه بر عهده دارد.
بر اساس توضیحات زرین‌کیا، خط ارزش در نظر دارد تا با اضافه کردن صندوق‌های سهامی و کالایی به سبد محصولات خود، طیف متنوع‌تری از ابزارهای سرمایه‌گذاری را در اختیار مشتریان قرار دهد؛ برنامه‌ای که صندوق بخشی بانک، نخستین گام اجرایی آن به شمار می‌رود.
استراتژی «ولیو بانک»؛ عبور از انتخاب سلیقه‌ای سهام به تحلیل سیستماتیک
رضا اکبری مدیر سرمایه‌گذاری شرکت مشاور سرمایه‌گذاری خط ارزش، در این نشست با تشریح منطق انتخاب صنعت بانک برای راه‌اندازی صندوق جدید گفت: صنعت بانک حدود ۹درصد از ارزش بازار سرمایه را به خود اختصاص داده است و برخورداری از ویژگی‌های خاص به ویژه با توجه به شرایط فعلی کشور و تجربه دو جنگ؛ می‌تواند این صنعت را از سایر صنایع بازار سرمایه متمایز کند.
اکبری با اشاره به عملکرد بازار سهام بانکی اظهار کرد: بازدهی صنعت بانک در شش ماهه نخست سالجاری به ۹۵درصد رسید؛ در حالی که شاخص‌کل بورس در همین دوره ۹۳درصد بازدهی داشت. همچنین بازدهی صنعت بانک در سال ۱۴۰۴ معادل ۵۵درصد بود؛ رقمی که از بازدهی ۴۰درصدی شاخص‌کل در همان دوره بیشتر است.
وی تأکید کرد که هدف صندوق «ولیو بانک» صرفاً سرمایه‌گذاری در مجموعه‌ای از نمادهای بانکی نیست؛ بلکه انتخاب بهترین گزینه‌ها در این صنعت و تلاش برای کسب بازدهی بالاتر از شاخص بانکی از طریق مدیریت فعال پرتفوی است.
به گفته مدیر سرمایه‌گذاری خط ارزش، فرآیند انتخاب نمادها در این صندوق به صورت سیستماتیک طراحی شده است تا نقش قضاوت‌های انسانی در تصمیم‌گیری‌ها به حداقل برسد. در همین راستا روش کمل (CAMEL) با توجه به ویژگی‌ها و ساختار صنعت بانکداری ایران بومی‌سازی شده و مبنای تحلیل و ارزیابی سهام بانکی قرار گرفته است.
کمل چگونه سهام بانکی را ارزیابی می‌کند؟
اکبری با تشریح سازوکار تحلیل در صندوق «ولیو بانک» توضیح داد: در روش مورد استفاده، سهام و صورت‌های مالی بانک‌ها از شش منظر بررسی می‌شوند که عمدتاً شاخص‌های بنیادی، میزان بازدهی و عملکرد معاملاتی نمادها را در بر می‌گیرد.
وی افزود: کیفیت دارایی‌ها، ساختار درآمدی و کفایت سرمایه بانک‌ها از جمله معیارهای مهم در ارزیابی بنیادی بانک‌ها هستند و در کنار سایر شاخص‌ها، مبنای تصمیم‌گیری برای انتخاب سهام قرار می‌گیرند.
به گفته اکبری، خط ارزش بیش از یک سال این روش را بررسی و آزمایش کرده و نتایج حاصل از آن را با شاخص صنعت بانک و عملکرد صندوق‌های رقیب مقایسه کرده است. بر اساس نتایج این بررسی‌ها، عملکرد روش مذکور در دوره‌های مختلف از نظر بازدهی، قابلیت رقابت با سایر صندوق‌های تخصصی فعال در صنعت بانک را داشته است.
مدیر سرمایه‌گذاری خط ارزش همچنین از پایش مستمر پرتفوی به عنوان یکی از اجزای اصلی استراتژی صندوق نام برد و گفت: نمادهای حاضر در سبد سرمایه‌گذاری به صورت ماهانه رصد می‌شوند و در صورت عملکرد ضعیف‌تر از انتظارات؛ امکان خروج آنها از پرتفوی وجود خواهد داشت.
این رویکرد با هدف جلوگیری از تداوم حضور نمادهای کم‌عملکرد در سبد سرمایه‌گذاری و بهبود بازدهی صندوق در مقایسه با شاخص صنعت بانک و صندوق‌های رقیب دنبال می‌شود.
اختیار معامله؛ ابزار بعدی برای مدیریت ریسک صندوق
یکی از محورهای مطرح شده در مراسم معرفی «ولیو بانک»، برنامه استفاده از ابزارهای مشتقه در مراحل بعدی فعالیت صندوق بود.
زرین‌کیا در این خصوص گفت: برنامه‌ریزی شده است تا پس از گذشت سه ماه از آغاز فعالیت صندوق در بازار سهام و تثبیت فعالیت آن، معاملات اختیار معامله با همکاری شرکت بورس اوراق بهادار تهران به صندوق اضافه شود.
به گفته وی، اضافه شدن این ابزار می‌تواند امکان استفاده از روش‌های متنوع‌تری را برای مدیریت سرمایه‌گذاری در صنعت بانک فراهم کند.
بر این اساس، خط ارزش در کنار انتخاب سیستماتیک سهام و مدیریت فعال پرتفوی، توسعه ابزارهای مدیریت ریسک را نیز در برنامه صندوق جدید خود قرار داده است؛ هر چند اجرای این بخش به طی شدن دوره اولیه فعالیت صندوق و فراهم شدن شرایط لازم وابسته خواهد بود.
خط ارزش به دنبال توسعه سرمایه‌گذاری دیجیتال
مدیرعامل خط ارزش در بخش دیگری از سخنان خود از رونمایی نرم‌افزار اختصاصی این شرکت در حوزه سرمایه‌گذاری خبر داد و گفت: با همکاری تیم نرم‌افزاری، بستری فراهم شده است تا سرمایه‌گذاران بتوانند در تمام ساعات شبانه‌روز در صندوق‌های تحت مدیریت خط ارزش سرمایه‌گذاری کنند.
زرین‌کیا افزود: با تکمیل سبد محصولات شرکت و اضافه شدن صندوق‌های سهامی و کالایی در کنار صندوق درآمد ثابت، قابلیت‌ها و امکانات جدیدی به این نرم‌افزار افزوده خواهد شد.
این نرم‌افزار با هدف تسهیل دسترسی سرمایه‌گذاران به خدمات خط ارزش طراحی شده و توسعه آن بخشی از برنامه این مجموعه برای ایجاد بستری یکپارچه جهت دسترسی به محصولات متنوع سرمایه‌گذاری است.
پذیره‌نویسی «ولیو بانک» طی هفته‌های آینده
با توجه به برنامه‌های اعلام شده از سوی مدیران خط ارزش، صندوق «ولیو بانک» قرار است نقطه شروع توسعه فعالیت این مجموعه در حوزه صندوق‌های سرمایه‌گذاری بخشی باشد. راهبرد این صندوق بر انتخاب سیستماتیک سهام بانکی، ارزیابی بنیادی بانک‌ها، پایش ماهانه پرتفوی و مدیریت فعال دارایی‌ها استوار است.
زرین‌کیا همچنین اعلام کرده است که پذیره‌نویسی این صندوق طی هفته‌های آینده انجام خواهد شد. در ادامه نیز اضافه شدن صندوق‌های سهامی و کالایی و توسعه قابلیت‌های نرم‌افزار اختصاصی خط ارزش در دستور کار قرار دارد.
در مجموع خط ارزش با تکیه بر تجربه فعالیت در حوزه مشاوره سرمایه‌گذاری، تأمین مالی، بازارگردانی و مدیریت صندوق درآمد ثابت ارکیده به دنبال گسترش حضور خود در بازار مدیریت دارایی است؛ مسیری که موفقیت صندوق «ولیو بانک» در آن به عملکرد واقعی استراتژی انتخاب سهام، کیفیت مدیریت پرتفوی و توانایی صندوق در تحقق هدف کسب بازدهی بالاتر از شاخص صنعت بانک وابسته خواهد بود.
یاسین مهرولی
